2010年5月18日星期二

國內房市的「流動性陷阱」,暫勿買屋

這一陣子國內房價高漲，尤其是大台北地區房價更是漲得離譜，為紓解民怨，政府半年來採取的就是以增加房屋供給，來引導房屋價格下降的政策。純從市場供需的概念而言，增加供給來抑制房價飆漲，是有道理的，也合乎邏輯的。但事實上，這一增加房屋供給的邏輯至終可能就像1932年美國貨幣當局增加貨幣供給一樣，最後全被強大的恐慌需求、投機需求吸收殆盡，凱因斯在《一般理論》一書第15章談到貨幣流動性心理時，曾以1932年這段歷史為例，提出流動性危機的概念，而這一貨幣政策失靈的現象，後來被稱為流動性陷阱（Liquidity trap）。